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鑒于不良債權資產形成的復雜性、多樣性以及分析過程中的一些不確定性因素，債權資產價值分析比其他資產的價值評估和價值分析復雜。注冊資產評估師承接價值分析業務應當審慎考慮自身專業勝任能力，根據項目情況，特別是資料的可獲得程度和程序的受限制程度，恰當選擇分析方法，并對所選擇分析方法的適用性進行充分說明。

一、以債務人和債務責任關聯方為分析范圍的途徑

（一）分析思路

以債務人和債務責任關聯方為分析范圍，實際上是從債權資產涉及的債務人和債務責任關聯方償還債務能力角度進行分析的途徑，主要適用于債務人或債務責任關聯方主體資格存在、債務人或債務責任關聯方配合并能夠提供產權證明及近期財務狀況等基本資料的情況。其操作思路主要是通過對企業（含債務人、債務責任關聯方）的資產質量進行分析評價，清查核實企業負債，判斷企業的財務狀況、經營能力和發展前景，從綜合考察債務人和債務責任關聯方償還債務能力的角度來分析債權的可能受償程度，并適當考慮其他影響因素，揭示和評價某一時點債權資產價值。

對債務企業、債務責任關聯方償債能力的考察主要從以下方法中選擇：假設清算法、現金流償債法和其他適用方法。注冊資產評估師應當根據企業的實際狀況恰當選用以上方法，對債務人、債務責任關聯方進行償債能力分析，在此基礎上確定債權可受償金額或比例。

（二）假設清算法

假設清算法是指在假設對企業（債務人或債務責任關聯方）進行清算償債的情況下，基于企業的整體資產，從總資產中剔除不能用于償債的無效資產，從總負債中剔除實際不必償還的無效負債，按照企業清算過程中的償債順序，考慮債權的優先受償，以分析債權資產在某一時點從債務人或債務責任關聯方所能獲得的受償程度。

1.假設清算法的適用范圍

假設清算法主要適用于非持續經營條件下的企業以及仍在持續經營但不具有穩定凈現金流或凈現金流很小的企業。

企業資產龐大或分布廣泛的項目和不良債權與企業總資產的比率相對較小的項目，不宜采用假設清算法。

2.價值分析程序

（1）對債權人的債權資料進行分析；

（2）剔除企業無效資產，確定有效資產。無效資產的剔除應當詳細闡述依據并附相應證明材料；

（3）剔除債務人無效負債，確定有效負債；

（4）根據債務人的經營狀態和分析目的采用適當的價值類型，對企業的有效資產進行評估，對負債進行確認；

（5）確定優先扣除項目，包括資產項優先扣除項目以及負債項優先扣除項目，優先扣除項目應當有確切的證明依據；

（6）確定一般債權受償比例；

一般債權受償比例 =（有效資產-資產項優先扣除項目）/（有效負債-負債項優先扣除項目）